هنوز هیچ محصولی خریداری نکرده اید.
اختیار معامله آمریکایی چیست
- 14 بازدید
بورس کالج در این مقاله آموزش رایگان اختیار معامله به بررسی اختیار معامله آمریکایی میپردازد.
در بازارهای مالی، ابزارهای مختلفی برای مدیریت ریسک و طراحی استراتژی‌های سرمایه‌گذاری وجود دارد. یکی از این ابزارها، «اختیار معامله» است؛ مفهومی که به ظاهر پیچیده بوده اما با درک اصول اولیه آن می‌توان استفاده‌های مفیدی از آن داشت. در میان انواع اختیار معامله، اصطلاح «اختیار معامله آمریکایی» بیشتر از بقیه شنیده می‌شود و نقش مهمی در بسیاری از معاملات حرفه‌ای ایفا می‌کند.
اختیار معامله آمریکایی، ویژگی‌ها و کاربردهایی دارد که آن را از سایر ابزارها مخصوصاً اختیار معامله اروپایی متمایز می‌کند. در ادامه این مقاله به زبان ساده و دقیق توضیح دهیم که اختیار معامله آمریکایی چیست، چه ویژگی‌هایی دارد، در چه شرایطی می‌تواند مفید باشد و چه نکاتی را باید درباره آن بدانیم. با ما تا انتها همراه باشید.
اختیار معامله آمریکایی چیست؟
اختیار معامله آمریکایی (American Option)، یکی از انواع قراردادهای اختیار معامله بوده که به دارنده این حق را می‌دهد که دارایی مورد نظر را در هر زمانی تا تاریخ سررسید، خریداری کرده یا بفروشد. این ویژگی، مهم‌ترین تفاوت آن با اختیار معامله اروپایی بوده که فقط در تاریخ سررسید قابل اعمال است. در واقع زمانی که فردی یک اختیار معامله آمریکایی را خریداری می‌کند، این امکان را دارد که بسته به شرایط بازار و در هر روزی قبل از پایان قرارداد، معامله خود را انجام دهد.
این انعطاف‌پذیری می‌تواند برای معامله‌گرانی که به دنبال فرصت‌های لحظه‌ای یا نوسانات کوتاه‌مدت هستند، یک مزیت مهم محسوب شود. به زبان ساده اگر شما یک اختیار خرید (Call Option) از نوع آمریکایی داشته باشید، می‌توانید هر زمان که احساس کردید قیمت دارایی پایه برای شما سودآور است، از اختیار خود استفاده کرده و دارایی را خریداری کنید. همین‌طور در مورد اختیار فروش (Put Option) هم اگر شرایط بازار را مناسب بدانید، می‌توانید زودتر از زمان اتمام قرارداد، دارایی را به قیمت مشخص شده بفروشید.
تفاوت اختیار معامله آمریکایی و اروپایی + ویژگی‌های کلیدی آن
به طور کلی اختیار معامله قراردادی است که به خریدار آن حق خرید یا فروش یک دارایی مشخص را در آینده با قیمتی از پیش تعیین‌شده می‌دهد. این قراردادها معمولاً به دو نوع اصلی تقسیم می‌شوند: اختیار معامله آمریکایی و اختیار معامله اروپایی. تفاوت اصلی میان این دو ابزار در زمان اعمال اختیار قرار دارد.
در اختیار معامله آمریکایی، دارنده قرارداد می‌تواند در هر زمان تا پیش از سررسید از حق خود استفاده کند اما در اختیار معامله اروپایی، فقط در روز سررسید امکان اجرای اختیار وجود دارد (نه زودتر). این تفاوت ساده در ظاهر، در عمل می‌تواند تاثیر چشمگیری بر ارزش و رفتار این ابزار در بازار داشته باشد. اختیار معامله آمریکایی به دلیل انعطاف‌پذیری بیشتر، معمولاً ارزش زمانی بالاتری نسبت به نوع اروپایی دارد.
مهم ترین ویژگی های اختیار معامله آمریکایی
در ادامه به مهم‌ترین ویژگی‌های اختیار معامله از نوع آمریکایی اشاره شده است:
قابلیت اعمال در هر زمان تا تاریخ سررسید:
این ویژگی باعث می‌شود که اختیار آمریکایی در بازارهایی با نوسان زیاد جذاب‌تر باشد.
مناسب برای استراتژی‌های کوتاه‌مدت و میان‌مدت:
معامله‌گر می‌تواند از فرصت‌های مقطعی بازار استفاده کرده و اختیار را در بهترین زمان ممکن استفاده کند.
ارزش زمانی بالاتر نسبت به نوع اروپایی:
به دلیل انعطاف بیشتر، فروشنده اختیار آمریکایی باید ریسک بالاتری را بپذیرد؛ در نتیجه معمولاً حق بیمه (پریمیوم) بیشتری دریافت می‌کند.
کاربرد بیشتر در بازارهای سهام و کالا:
در بازارهایی مانند بورس آمریکا، اغلب از مدل اختیار آمریکایی استفاده می‌شود.
تاثیرپذیری از عوامل متعددی مثل سود سهام و نرخ بهره:
چون امکان اعمال زودهنگام وجود دارد، عوامل بیرونی مثل پرداخت سود نقدی در ارزش‌گذاری این نوع قرارداد نقش بیشتری دارند.
مزایا و معایب اختیار معامله آمریکایی برای معامله گران
اختیار معامله آمریکایی به دلیل امکان اعمال در هر زمان تا سررسید، ابزاری منعطف و کاربردی در بازارهای مالی محسوب می‌شود. این نوع اختیار می‌تواند فرصت‌های بیشتری برای معامله‌گران فراهم کند اما در عین حال هزینه‌ها و ریسک‌هایی نیز به همراه دارد. در جدول زیر به شکل خلاصه، مهم‌ترین مزایا و معایب این اختیار معامله آورده شده است:
مزایا | معایب |
امکان اعمال در هر زمان تا تاریخ انقضا | هزینه (پریمیوم) بالاتر نسبت به اختیار اروپایی |
انعطاف‌پذیری بیشتر در اجرای استراتژی‌های معاملاتی | ارزش‌گذاری پیچیده‌تر |
مناسب برای سهام دارای سود نقدی (برای استفاده از حق دریافت سود) | ریسک بالاتر برای فروشنده قرارداد |
واکنش سریع‌تر به تغییرات بازار | احتمال تصمیم‌گیری زودهنگام اشتباه توسط خریدار |
کاربرد اختیار معامله آمریکایی در بازارهای مالی + یک مثال ساده
اختیار معامله آمریکایی در بازارهای مالی مختلفی مورد استفاده قرار می‌گیرد؛ به طور خاص در بازارهایی که معامله‌گران نیاز به انعطاف‌پذیری بالا دارند. بازار سهام ایالات متحده (مانند بورس نیویورک و نزدک)، یکی از مهم‌ترین محیط‌هایی بوده که در آن اکثر قراردادهای اختیار معامله به شکل آمریکایی طراحی می‌شوند. علاوه بر سهام، این نوع اختیار در بازارهای کالا (مثل طلا، نفت و محصولات کشاورزی) و گاهی در برخی معاملات با درآمد ثابت نیز دیده می‌شود.
به عنوان مثال، شما یک قرارداد اختیار خرید آمریکایی برای سهام شرکت X دارید که به شما اجازه می‌دهد این سهم را به قیمت 100 دلار تا تاریخ 1 مهرماه خریداری کنید. در تاریخ 20 شهریور، قیمت سهم در بازار به 120 دلار می‌رسد. از آنجایی‌که اختیار شما از نوع آمریکایی بوده، شما می‌توانید در همین روز و قبل از موعد سررسید اختیار خود را اعمال کرده و سهم را با همان قیمت 100 دلار خریداری کنید. به این ترتیب، شما به ازای هر سهم 20 دلار سود به‌دست می‌آورید.
جمع بندی نهایی؛ آیا اختیار معامله آمریکایی برای شما مناسب است؟
اختیار معامله آمریکایی یکی از ابزارهای مالی منعطف و قدرتمند بازارهای مالی مدرن است که به معامله‌گر اجازه می‌دهد در هر لحظه تا زمان سررسید، از اختیار خود استفاده کند. این ویژگی برای شرایطی که سرعت واکنش به بازار اهمیت دارد، بسیار مناسب است. با این حال همین انعطاف‌پذیری نیازمند تجربه، تحلیل و مدیریت فعال‌تری نسبت به نوع اروپایی است. اگر شما شامل معامله‌گرانی هستید که:
- توانایی پیگیری مداوم بازار را دارید؛
- به دنبال اجرای استراتژی‌های فعال و متنوع هستید؛
- مفهوم ارزش زمانی اختیار را به خوبی می‌شناسید؛
- و حاضر به پرداخت حق بیمه بیشتر در ازای کنترل بالاتری هستید،
اختیار معامله آمریکایی می‌تواند انتخاب مناسبی برای شما باشد اما اگر به دنبال ساختار ساده‌تر، قابلیت پیش‌بینی بیشتر و کم‌ریسک‌تر هستید یا زمان و دانش کافی برای تحلیل پیچیدگی‌های این ابزار ندارید، شاید بهتر باشد از نوع اروپایی استفاده کنید یا قبل از ورود، آموزش بیشتری ببینید.
در نهایت اگر تصمیم به استفاده از این بازار مالی در معاملات خود را دارید، توصیه می‌کنیم ابتدای آموزش‌های لازم در این زمینه را دریافت و سپس وارد بازارهای مالی و استفاده از این بازار شوید. شما می‌توانید سایر مقالات موجود در دانشکده بورس را مطالعه کرده و از آن‌ها برای افزایش اطلاعات خود استفاده نمایید.
امتیاز مطلب:
5/5
اشتراک مطالب :
ارسال مطالب جدید به ایمیل شما
برای مشاهده مطالب جدید سایت ایمیل خود را در کادر زیر وارد و ثبت نمایید
دوره پیشنهادی دانشکده بورس
